SOCIMI in Spagna e fondi immobiliari: come investire senza comprare casa

Non tutti possono permettersi di comprare un appartamento per investire, ma quasi tutti possono investire nel mattone tramite le SOCIMI (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria, le società di investimento immobiliare quotate). Sono l’equivalente spagnolo dei REIT americani: società che possiedono portafogli di immobili in affitto e distribuiscono l’80% dei loro utili come dividendi. Si comprano e si vendono in Borsa come qualsiasi azione.

Come funzionano le SOCIMI

Una SOCIMI compra e gestisce immobili (uffici, centri commerciali, logistica, residenziale), li affitta e distribuisce i ricavi tra i suoi azionisti. Per mantenere il regime fiscale speciale è obbligata a: avere almeno l’80% del suo attivo in immobili in affitto, distribuire almeno l’80% dell’utile operativo come dividendo ed essere quotata su un mercato regolamentato.

Le principali SOCIMI spagnole

• Merlin Properties: la più grande SOCIMI spagnola. Portafoglio diversificato tra uffici, centri commerciali e logistica. È quotata nell’Ibex 35.
• Colonial (Inmobiliaria Colonial): specializzata in uffici prime a Madrid, Barcellona e Parigi.
• Arima Real Estate: specializzata in uffici a Madrid con criteri ESG.
• Lar España (oggi Helios RE SOCIMI): concentrata su centri commerciali e retail park. Da febbraio 2025 ha un unico azionista, Helios RE (di Hines e Grupo Lar), e non è più quotata in Borsa: è passata a BME Scaleup.
• Vivenio: SOCIMI di case in affitto. Portafoglio di oltre 5.000 abitazioni residenziali.

Vantaggi rispetto a comprare direttamente un appartamento

Liquidità totale (vendi in pochi secondi in Borsa), nessuna gestione, diversificazione con poco capitale, dividendi periodici ed esposizione a tipologie di immobili (logistica, uffici prime) inaccessibili per il piccolo investitore. Lo svantaggio: sei esposto alla volatilità della Borsa, anche se il sottostante è immobiliare.

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